Umicore announces record results, growth acceleration and capital increase
Record performance
Umicore set a record performance in 2017 on the back of strong growth in Energy & Surface Technologies.
- Revenues of € 2.9 billion (+9%) or € 2.8 billion (+16%) excluding discontinued operations
- Recurring EBITDA of € 599 million (+14%) or € 587 million (+18%) excluding discontinued operations
- Recurring EBIT of € 410 million (+17%) or € 398 million (+24%) excluding discontinued operations
- ROCE of 15.1% (versus 14.6% in 2016)
- Recurring net profit (Group share) of € 267 million (+15%) and recurring EPS of € 1.22 (+14%)
- Net debt at € 840 million of which € 690 million long term private debt
- Capital expenditures of € 365 million
The portfolio was considerably simplified with the divestments of Building Products, the European activities of Technical Materials and the large area coatings activity of Thin Film Products. This completes the portfolio realignment that was announced in 2015.
The Board of Directors will propose an increase of the gross annual dividend to € 0.70 per share at the Annual General Meeting on 26 April 2018 of which € 0.325 was already paid out as an interim dividend in August 2017.
Outlook for 2018
Umicore anticipates that it will approach already in 2018 its Horizon 2020 target of doubling recurring EBIT (from the 2014 base – excluding discontinued operations) to a level of € 500 million, driven by buoyant demand for cathode materials and the fast ramp-up of new production lines in South Korea and China. The Catalysis and Recycling activities will also continue to contribute to profit growth. This outlook assumes that current macroeconomic conditions continue to prevail.
Note: All comparisons are made with 2016, unless mentioned otherwise. In accordance with IFRS 5 no depreciation charges were recognized for the discontinued operations as from the second half of 2015. All Group KPIs include the discontinued operations, unless mentioned otherwise. Zinc Chemicals contributed six months in 2016 and Building Products until end September 2017 to the KPIs of discontinued operations, unless mentioned otherwise.
Growth acceleration
Rechargeable Battery Materials is powering ahead with a new investment of € 660 million in China and Europe that will bring total capacity to at least 175,000 metric tons by 2021.
Given this growth acceleration Umicore now sees an upside potential of some 35 to 45% compared to the original Horizon 2020 recurring EBIT target, while maintaining the 15%+ ROCE target at Group level. This assumes current macroeconomic conditions continue to prevail.
Capital increase
Umicore launches a capital increase of new ordinary shares through an accelerated bookbuild. The proceeds will be used to fund growth investments, particularly in cathode materials and will provide more financial flexibility to pursue potential acquisitions and partnerships that would further strengthen Umicore’s offering in clean mobility materials and recycling.
The new shares from the capital increase will be entitled to a dividend payment of € 0.375 corresponding to the balance of the gross annual dividend for 2017, subject to shareholders’ approval of a full year dividend of € 0.70 per share.
Performance record
Umicore a enregistré une performance record en 2017 grâce à une forte croissance dans le business group Energy & Surface Technologies.
- Revenus de € 2,9 milliards (+9%) ou € 2,8 milliards (+16%) hors activités non-continuées
- EBITDA récurrent de € 599 millions (+14%) ou € 587 millions (+18%) hors activités non-continuées
- EBIT récurrent de € 410 millions (+17%) ou € 398 millions (+24%) hors activités non-continuées
- ROCE de 15,1% (contre 14,6% en 2016)
- Résultat net récurrent (part du Groupe) de € 267 millions (+15%) et bénéfice par action récurrent de € 1,22 (+14%)
- Dette nette à € 840 millions dont € 690 millions de placement privé de dette à long terme
- Dépenses d'investissement de € 365 millions
Le portefeuille d’activités a été considérablement simplifié avec les cessions de Building Products, des activités européennes de Technical Materials et les activités dans les revêtements de grande dimension de Thin Film Products. Ceci finalise l’alignement de portefeuille annoncé en 2015.
Lors de l'Assemblée générale annuelle du 26 avril prochain, le conseil d'administration proposera une augmentation du dividende annuel brut à € 0,70 par action dont € 0,325 ont déjà été versés au titre d’acompte sur dividende en août 2017.
Perspectives pour 2018
Umicore prévoit de se rapprocher déjà en 2018 de son objectif Horizon 2020 de doubler son EBIT récurrent (par rapport à celui de 2014 - hors activités non-continuées) pour atteindre € 500 millions, sous l’impulsion de la demande robuste en matériaux pour cathode et de la mise en service rapide des nouvelles lignes de production en Corée du Sud et en Chine. Les activités de Catalysis et Recycling continueront de contribuer à la croissance des résultats. Ces perspectives supposent que les conditions macroéconomiques actuelles se maintiennent.
Remarque Sauf mention contraire, toutes les comparaisons portent sur l'exercice 2016. Conformément à la norme IFRS 5, aucun amortissement n’a été comptabilisé pour les activités non-continuées à partir du second semestre 2015.Tous les indicateurs clés du Groupe incluent les activités non-continuées, sauf mention contraire. Zinc Chemicals a contribué pendant 6 mois et Building Products jusqu’à la fin septembre 2017 aux indicateurs clés des activités non-continuées, sauf mention contraire.
Accélération de la croissance
Rechargeable Battery Materials poursuit sa croissance grâce à un nouvel investissement de € 660 millions en Chine et en Europe qui portera la capacité totale à un tonnage de 175.000 tonnes métriques en 2021.
Etant donné cette accélération de croissance, Umicore perçoit un potentiel de hausse d’environ 35% à 45% par rapport à l’objectif initial d’EBIT récurrent Horizon 2020, tout en maintenant l’objectif d’un ROCE de plus de 15% au niveau du groupe. Cela part du principe que les conditions de marché actuelles continueront d’avoir cours.
Augmentation de capital
Umicore lance une augmentation de capital sous forme d’une émission de nouvelles actions par un accelerated bookbuild (constitution accélérée de livre d’ordres). Le produit du placement sera utilisé afin de financer les investissements de croissance, en particulier dans les matériaux pour cathodes, et fournira davantage de flexibilité financière afin d’effectuer des acquisitions et de conclure des partenariats potentiels qui renforceraient davantage l’offre d’Umicore en matériaux destinés à la mobilité propre et en recyclage.
Les nouvelles actions générées par l’augmentation de capital donneront droit à un versement de dividende de € 0,375 correspondant au solde du dividende annuel brut pour 2017, sous condition de l’approbation des actionnaires d’un dividende annuel pour l’exercice complet de € 0,70 par action.
Recordprestatie
Umicore heeft in 2017 een recordprestatie neergezet dankzij de sterke groei in Energy & Surface Technologies.
- Inkomsten: € 2,9 miljard (+9%) of € 2,8 miljard (+16%) zonder stopgezette activiteiten
- Recurrente EBITDA: € 599 miljoen (+14%) of € 587 miljoen (+18%) zonder stopgezette activiteiten
- Recurrente EBIT: € 410 miljoen (+17%) of € 398 miljoen (+24%) zonder stopgezette activiteiten
- ROCE: 15,1% (tegenover 14,6% in 2016)
- Recurrente nettowinst (aandeel Groep): € 267 miljoen (+15%) en recurrente winst per aandeel: € 1,22 (+14%)
- Nettoschuld: € 840 miljoen waarvan € 690 miljoen lange termijn private schuld
- Investeringen van € 365 miljoen
De activiteitenportefeuille werd aanzienlijk vereenvoudigd met de verkopen van Building Products, de Europese activiteiten van Technical Materials en de activiteiten voor grote oppervlaktebehandeling van Thin Film Products. Dit voltooit de herschikking van de portefeuille aangekondigd in 2015.
Op de jaarlijkse Algemene Vergadering van 26 april 2018 zal de Raad van Bestuur een verhoging van het bruto jaarlijks dividend van € 0,70 per aandeel voorstellen. Daarvan werd reeds € 0,325 als interim-dividend in augustus 2017 uitgekeerd.
Vooruitzichten voor 2018
Umicore verwacht dat zij reeds in 2018 haar Horizon 2020-doelstelling om haar recurrente EBIT te verdubbelen (ten opzichte van 2014 – uitgezonderd stopgezette activiteiten) tot € 500 miljoen zal benaderen, dankzij de zeer sterke vraag naar kathodematerialen en het snelle opdrijven van nieuwe productielijnen in Zuid-Korea en China. De Catalysis en Recycling activiteiten zullen ook blijven bijdragen aan de winstgroei. Deze vooruitzichten gaan ervan uit dat de huidige macro-economische voorwaarden blijven gelden.
Opmerking: Alle vergelijkingen worden gemaakt met 2016, tenzij anders vermeld. . In overeenstemming met IFRS 5 werden vanaf de tweede helft van 2015 geen afschrijvingen opgenomen voor de stopgezette activiteiten. Alle indicatoren van de Groep omvatten de stopgezette activiteiten, tenzij anders vermeld. Zinc Chemicals droeg in 2016, 6 maanden bij en Building Products droeg tot eind september 2017 bij aan de indicatoren van de stopgezette activiteiten, tenzij anders vermeld
Groeiversnelling
Rechargeable Battery Materials zet haar opmars verder met een nieuwe investering van € 660 miljoen in China en Europa die tegen 2021 de totale capaciteit op minstens 175,000 ton zal brengen.
In het licht van deze groeiversnelling ziet Umicore nu een opwaarts potentieel van ongeveer 35 tot 45% ten opzichte van haar oorspronkelijke Horizon 2020 recurrente EBIT- doelstelling, met behoud van de 15%+ ROCE doelstelling voor de Groep. Dit in de veronderstelling dat de huidige macro-economische voorwaarden blijven gelden.
Kapitaalverhoging
Umicore gaat over tot een kapitaalverhoging door uitgifte van nieuwe gewone aandelen door middel van een versnelde bookbuild methode. De opbrengsten zullen gebruikt worden om groei-investeringen te financieren, voornamelijk in kathodematerialen, en zullen meer financiële flexibiliteit geven met het oog op mogelijke overnames en samenwerkingen die Umicore’s aanbod op het vlak van schone mobiliteit en recyclage verder zouden versterken.
De nieuw uitgegeven aandelen van de kapitaalverhoging zullen recht hebben op een dividenduitkering van € 0,375 wat neerkomt op het nog uit te betalen deel van het bruto jaarlijks dividend voor 2017, en onder voorbehoud van de goedkeuring door de aandeelhouders van een jaarlijks dividend van € 0,70 per aandeel.