Half year results 2017
Highlights
Umicore recorded a strong performance in the first half of 2017 generating revenue and earnings growth in all segments. Revenues excluding discontinued operations were up by 13% while recurring EBIT was up by 26%. The most significant growth was generated in Energy & Surface Technologies, as a result of the surge in customer demand for Umicore’s cathode materials for rechargeable batteries used in automotive applications.
- Revenues of € 1.5 billion (+7%) or € 1.4 billion (+13%) excluding discontinued operations
- Recurring EBITDA of € 296 million (+14%) or € 288 million (+21%) excluding discontinued operations
- Recurring EBIT of € 204 million (+16%) or € 195 million (+26%) excluding discontinued operations
- ROCE of 15.9% (versus 14.6% in the first half of 2016)
- Recurring net profit (Group share) of € 134 million (+20%)
- Recurring EPS of € 1.23 (+19%)
- Net debt at € 556 million corresponding to a gearing ratio of 23.2%
Umicore’s strategy to be a clear leader in clean mobility materials and recycling is underpinned by significant organic investments and acquisitions that enable a growth acceleration. The investment programme to increase production capacity for cathode materials six-fold is making excellent progress and the first additional production lines will be commissioned towards the end of the year. In Catalysis, the acquisition of full ownership of the Ordeg joint venture in Korea and the agreement to acquire the heavy-duty catalysis activities of Haldor Topsoe will further enhance Umicore’s position in the light and heavy-duty segments respectively.
Umicore also made further progress in streamlining its portfolio in the first half and, in May, entered into exclusive negotiations to sell its Building Products activities.
Umicore successfully diversified its sources of debt financing and extended the duration of its debt profile through a combination of private debt placements in Europe and in the US for a total amount of close to € 700 million and maturities of 7 to 12 years.
Umicore has decided to stop issuing quarterly trading updates. Management will continue to interact with investors to address strategic themes and discuss the progress towards Umicore’s long-term ambitions.
An interim dividend of € 0.65 per share will be paid out in August. In line with the dividend policy, the amount corresponds to half the annual dividend declared for the financial year 2016.
Outlook
Umicore expects full year recurring EBIT to be at the high end of the previously guided range of € 370 million to € 400 million assuming current market conditions continue to prevail. Excluding discontinued operations, this equates to the high end of a range of € 355 million to € 385 million.
Note: In accordance with IFRS 5 no depreciation charges were recognized for the discontinued operations. All comparisons are made with the first half of 2016, unless mentioned otherwise. All Group KPIs include the discontinued operations, unless mentioned otherwise. In the first half of 2016 Zinc Chemicals contributed six months to the KPIs of discontinued operations and was sold effectively on 1 November 2016.
Faits marquants
Umicore a réalisé une solide performance au premier semestre 2017, enregistrant une croissance des revenus et des bénéfices dans tous les segments d’activité. Les revenus hors activités non-continuées ont augmenté de 13% tandis que l'EBIT récurrent a progressé de 26%. La croissance la plus importante est attribuable à Energy & Surface Technologies, suite à la forte hausse de la demande matériaux cathodiques d’Umicore pour batteries rechargeables destinées aux applications automobiles.
- Revenus de € 1,5 milliards (+7%) ou € 1,4 milliards (+13%) hors activités non-continuées
- EBITDA récurrent de € 296 millions (+14%) ou € 288 millions (+21%) hors activités non-continuées
- EBIT récurrent de € 204 millions (+16%) ou € 195 millions (+26%) hors activités non-continuées
- ROCE de 15,9% (contre 14,6% au premier semestre 2016)
- Résultat net récurrent (part du Groupe) de € 134 millions (+20%)
- Bénéfice par action récurrent de € 1,23 (+19%)
- Dette nette à € 556 millions correspondant à un ratio d'endettement de 23,2%
La stratégie d’Umicore visant le leadership dans les matériaux destinés à la mobilité propre et le recyclage est soutenue par d’importants investissements organiques et par des acquisitions qui permettent une accélération de la croissance. Le programme d’investissement visant à multiplier par six la capacité de production de matériaux cathodiques enregistre d’excellents progrès et les premières lignes de production supplémentaires seront mises en service vers la fin de l'année. Chez Catalysis, l’acquisition des parts restantes de la coentreprise Ordeg en Corée du Sud et l'accord visant à acquérir les activités dans les catalyseurs pour poids lourds de Haldor Topsoe vont encore renforcer la position d’Umicore, respectivement dans les segments des véhicules légers et des poids lourds.
Umicore a également enregistré des progrès dans la rationalisation de son portefeuille au premier semestre ; en mai, l’entreprise a entamé des négociations exclusives pour vendre ses activités Building Products.
Umicore est parvenu à diversifier ses sources de financement par dette et à allonger leur durée en combinant des placements privés de dette en Europe et aux États-Unis pour un montant total de près de € 700 millions et des échéances allant de 7 à 12 ans.
Umicore a décidé de ne plus publier de revues trimestrielles. Le management continuera à dialoguer avec les investisseurs tout au long de l’année afin d’aborder des thèmes stratégiques et de discuter des progrès relatifs aux ambitions à long terme.
Un dividende intérimaire de € 0,65 par action sera mis en paiement en août. Ce montant correspond à la moitié du dividende annuel payé pour l'exercice 2016, conformément à la politique en matière de dividende.
Perspectives
Umicore s'attend à ce que son EBIT récurrent annuel se situe dans le haut de la fourchette annoncée précédemment de € 370 millions à € 400 millions en supposant que les conditions de marché actuelles perdurent. Si l’on exclut les activités non-continuées, ceci équivaut à la partie supérieure de la fourchette allant de € 355 millions à € 385 millions.
Remarque: Conformément à la norme IFRS 5, aucun amortissement n’a été comptabilisé pour les activités non-continuées. Sauf mention contraire, toutes les comparaisons portent sur le premier semestre 2016. Tous les indicateurs clés du Groupe incluent les activités non-continuées, sauf mention contraire. Durant le premier semestre 2016. Zinc Chemicals a contribué pendant 6 mois aux indicateurs clés des activités non-continuées et a été vendu le 1er novembre 2016.
Hoofdlijnen
Umicore presteerde sterk in de eerste helft van 2017, met groei van de inkomsten en winst in alle segmenten. De inkomsten zonder stopgezette activiteiten stegen met 13% terwijl de recurrente EBIT met 26% toenam. De belangrijkste groei werd geregistreerd in Energy & Surface Technologies, dankzij de sterk groeiende vraag naar Umicore's kathodematerialen voor herlaadbare batterijen gebruikt in het transportsegment.
- Inkomsten: € 1,5 miljard (+7%) of € 1,4 miljard (+13%) zonder stopgezette activiteiten
- Recurrente EBITDA: € 296 miljoen (+14%) of € 288 miljoen (+21%) zonder stopgezette activiteiten
- Recurrente EBIT: € 204 miljoen (+16%) of € 195 miljoen (+26%) zonder stopgezette activiteiten
- ROCE: 15,9% (tegenover 14,6% in de eerste helft van 2016)
- Recurrente nettowinst (aandeel Groep): € 134 miljoen (+20%)
- Recurrente winst per aandeel: € 1,23 (+19%)
- Nettoschuld: € 556 miljoen stemt overeen met een schuldgraad van 23,2%
De strategie van Umicore om een duidelijke marktleider te zijn in materialen voor schone mobiliteit en recyclage wordt ondersteund door aanzienlijke organische investeringen en overnames die een groeiversnelling mogelijk maken. Het investeringsprogramma om de productiecapaciteit voor kathodematerialen te verzesvoudigen, vordert uitstekend en de eerste nieuwe productielijnen zullen tegen eind dit jaar worden opgeleverd. In Catalysis zullen de volledige overname van de Ordeg joint venture in Zuid-Korea en de overeenkomst om de katalysatoractiviteiten voor zware dieseltoepassingen van Haldor Topsoe over te nemen, de positie van Umicore verder versterken in respectievelijk de segmenten voor personenwagens en zware dieselvoertuigen.
Umicore boekte in de eerste jaarhelft ook vooruitgang met het verder stroomlijnen van haar portefeuille en vatte in mei exclusieve onderhandelingen aan om haar Building Products-activiteiten te verkopen.
Umicore diversifieerde met succes haar financieringsbronnen en breidde de duur van haar schuldprofiel uit door een combinatie van private plaatsingen van een krediet in Europa en de Verenigde Staten voor een totaal bedrag van bijna € 700 miljoen met looptijden van 7 tot 12 jaar.
Umicore heeft beslist om niet langer updates voor het eerste en derde kwartaal te publiceren. Het management zal de dialoog blijven aangaan met investeerders rond strategische thema's en de geboekte vooruitgang ten opzichte van Umicore's langetermijndoelstellingen.
Een interim-dividend van € 0,65 per aandeel wordt uitgekeerd in augustus. Dit bedrag stemt overeen met de helft van het jaarlijkse dividend voor het boekjaar 2016, in lijn met het dividendbeleid.
Vooruitzichten
Umicore verwacht dat de recurrente EBIT voor het volledige jaar aan de bovenkant van de eerder aangegeven vork van € 370 tot € 400 miljoen zal liggen, in de veronderstelling dat de huidige marktvoorwaarden blijven gelden. Indien de stopgezette activiteiten buiten beschouwing worden gelaten, komt dit neer op de bovenkant van een vork van € 355 tot € 385 miljoen.
Opmerking: In overeenstemming met IFRS 5 werden geen afschrijvingen opgenomen voor de stopgezette activiteiten. Alle vergelijkingen worden gemaakt met de eerste helft van 2016, tenzij anders vermeld. Alle indicatoren van de Groep omvatten de stopgezette activiteiten, tenzij anders vermeld. Zinc Chemicals droeg 6 maanden bij aan de indicatoren van de stopgezette activiteiten in de eerste helft van 2016 en werd verkocht op 1 november 2016.