Half year results 2018
Highlights
Revenues and recurring EBIT were up substantially compared to the same period last year driven predominantly by growing demand for Umicore’s cathode materials for rechargeable batteries used in automotive applications.
Revenues of € 1.7 billion (+16% or +23% excluding discontinued operations)
Recurring EBITDA of € 364 million (+23% or +26% excluding discontinued operations)
Recurring EBIT of € 261 million (+28% or +34% excluding discontinued operations)
ROCE of 16.6% (versus 15.9% in the first half of 2017)
Recurring net profit (Group share) of € 163 million (+22% or + 28% excluding discontinued operations)
Recurring EPS of € 0.69 (+12%)
Net debt at € 429 million corresponding to a gearing ratio of 14.1%
Umicore’s growth investments are proceeding as planned with capital expenditure amounting to € 198 million in the first half of the year. It is expected that capital expenditure will accelerate in the second half of the year. In Rechargeable Battery Materials, additional capacity was commissioned on the existing sites in Asia and production is ramping up. Preparation is underway for the greenfield cathode material production plants in China and Europe. In Catalysis, the integration of the heavy-duty diesel and stationary emission control catalyst activities acquired from Haldor Topsoe at the end of 2017 has started.
On 8 February, Umicore successfully raised € 892 million of new equity by issuing 10% new ordinary shares through an accelerated bookbuild process. The proceeds are used to fund Umicore’s organic growth investments, particularly in cathode materials, and will provide additional flexibility to pursue potential acquisitions and partnerships that would strengthen Umicore’s offering in clean mobility and recycling.
An interim dividend of € 0.35 per share will be paid out in August. In line with the dividend policy, the amount corresponds to half the annual dividend declared for the financial year 2017.
Outlook
Umicore expects its recurring EBIT to be in the range of € 510 million to € 550 million for the full year, as previously indicated, assuming current market and macroeconomic conditions continue to prevail. While all three business groups are expected to contribute to this year’s revenue and profit growth, the vast majority of the growth is coming from Energy & Surface Technologies.
Note: All comparisons are made with the first half of 2017 and all Group KPIs include the discontinued operations, unless mentioned otherwise. Building Products contributed to the KPIs of discontinued operations until end September 2017. There are no discontinued operations remaining as from the start of 2018.
Faits marquants
Les revenus et l’EBIT récurrent ont augmenté considérablement par rapport à la même période de l’exercice précédent, principalement sous l’effet de la hausse de la demande des matériaux cathodiques d’Umicore utilisés dans les batteries rechargeables destinées aux applications automobiles.
Revenus de € 1.7 milliards (+16% ou +23% hors activités non-continuées)
EBITDA récurrent de € 364 millions (+23% ou +26% hors activités non-continuées)
EBIT récurrent de € 261 millions (+28% ou +34% hors activités non-continuées)
ROCE de 16.6% (contre 15.9% au premier semestre 2017)
Résultat net récurrent (part du Groupe) de € 163 millions (+22% ou +28% hors activités non-continuées)
Bénéfice par action récurrent de € 0.69 (+12%)
Dette nette à € 429 millions correspondant à un ratio d'endettement de 14.1%
Les investissements de croissance d’Umicore avancent comme prévu, avec des dépenses d’investissement s’élevant à € 198 millions au premier semestre. Ces dépenses d’investissement devraient croître au cours du deuxième semestre. Chez Rechargeable Battery Materials, une capacité supplémentaire a été mise en service sur les sites existants en Asie et la production monte en puissance. Les préparatifs sont en cours pour les nouvelles usines (« greenfield ») de production de matériaux cathodiques en Chine et en Europe. Catalysis a commencé l’intégration des activités de Haldor Topsoe dans les catalyseurs diesel poids lourds et stationnaires, acquises fin 2017.
Le 8 février, Umicore a levé de nouveaux fonds propres pour un montant de € 892 millions en émettant 10 % de nouvelles actions ordinaires selon un processus « Accelerated bookbuilding » (constitution accélérée de livre d’ordres). Les recettes servent à financer les investissements de croissance organique d’Umicore, en particulier dans les matériaux cathodiques, et à garantir une plus grande flexibilité pour poursuivre des acquisitions et de conclure des partenariats potentiels qui renforceraient davantage l’offre d’Umicore en matériaux destinés à la mobilité propre et en recyclage.
Un dividende intérimaire de € 0.35 par action sera mis en paiement en août. Ce montant correspond à la moitié du dividende annuel payé pour l'exercice 2017, conformément à la politique en matière de dividende.
Perspectives
Comme indiqué précédemment, Umicore prévoit que l’EBIT récurrent soit de l'ordre de € 510 million à € 550 million pour l’année 2018 si les conditions actuelles du marché et la situation macro-économique continuent à prévaloir. Alors que les trois business groups contribueront à la croissance des revenus et des bénéfices de cette année, la grande majorité de la croissance proviendra de Energy & Surface Technologies.
Remarque : Sauf mention contraire, toutes les comparaisons portent sur le premier semestre de 2017 et tous les indicateurs clés du Groupe incluent les activités non-continuées. Building Products a contribué aux indicateurs clés des activités non-continuées jusqu'à la fin septembre 2017. Il n'y a pas d'activités non-continuées à partir de début 2018.
Hoofdlijnen
De inkomsten en de recurrente EBIT waren beduidend hoger dan in dezelfde periode van vorig jaar, voornamelijk gedreven door de toenemende vraag naar Umicore’s kathodematerialen gebruikt in herlaadbare batterijen voor transporttoepassingen.
Inkomsten: € 1,7 miljard (+16% of +23% zonder stopgezette activiteiten)
Recurrente EBITDA: € 364 miljoen (+23% of +26% zonder stopgezette activiteiten)
Recurrente EBIT: € 261 miljoen (+28% of +34% zonder stopgezette activiteiten)
ROCE: 16,6% (tegenover 15,9% in de eerste helft van 2017)
Recurrente nettowinst (aandeel Groep): € 163 miljoen (+22% of +28% zonder stopgezette activiteiten)
Recurrente winst per aandeel: € 0,69 (+12%)
Nettoschuld: € 429 miljoen stemt overeen met een schuldgraad van 14,1%
De groei-investeringen van Umicore verlopen volgens plan, met € 198 miljoen investeringen in de eerste helft van het jaar. Naar verwachting zullen de investeringen in de tweede helft van het jaar versnellen. In Rechargeable Battery Materials werd bijkomende capaciteit in gebruik genomen op de bestaande sites in Azië en de productie wordt verder opgevoerd. In China en Europa wordt de bouw van nieuwe fabrieken (“greenfield”) voor kathodematerialen voorbereid. In Catalysis is de integratie van de katalysatoractiviteiten voor zware dieselvoertuigen en stationaire emissiecontrole van Haldor Topsoe die eind 2017 werd overgenomen van start gegaan.
Op 8 februari heeft Umicore met succes € 892 miljoen nieuw kapitaal aangetrokken door uitgifte van 10% nieuwe gewone aandelen door middel van een accelerated bookbuild proces. De opbrengsten zullen gebruikt worden om organische groei-investeringen te financieren, voornamelijk in kathodematerialen, en zullen meer financiële flexibiliteit geven met het oog op mogelijke overnames en samenwerkingen die Umicore’s aanbod op het vlak van schone mobiliteit en recyclage verder zouden versterken.
Een interim-dividend van € 0,35 per aandeel wordt uitgekeerd in augustus. Dit bedrag stemt overeen met de helft van het jaarlijkse dividend voor het boekjaar 2017, in lijn met het dividendbeleid.
Vooruitzichten
Umicore verwacht dat de recurrente EBIT voor het volledige jaar in de vork van € 510 tot € 550 miljoen zal liggen, zoals eerder aangegeven, in de veronderstelling dat de huidige marktvoorwaarden blijven gelden. Terwijl verwacht wordt dat alle drie de business groepen aan de inkomsten en winstgroei zullen bijdragen, zal de grote meerderheid van Energy & Surface Technologies komen.
Opmerking: Alle vergelijkingen worden gemaakt met de eerste helft van 2017 en alle indicatoren van de Groep omvatten de stopgezette activiteiten, tenzij anders vermeld. Building Products droeg bij tot de indicatoren van de stopgezette activiteiten tot eind september 2017. Er zijn geen resterende stopgezette activiteiten vanaf het begin van 2018.