Full Year Results 2018

8 February 2019

Record results in 2018

Revenues of € 3.3 billion (+17%*)
Recurring EBITDA of € 720 million (+23%*)
Recurring EBIT of € 514 million (+29%*)
ROCE of 15.4% (versus 15.1% in 2017) in a period of intense investments
Recurring net profit (Group share) of € 326 million (+22%) and recurring EPS of € 1.36 (+12%)
Net debt at € 861 million (up from € 840 million) partly driven by temporary factors
Capital expenditures of € 478 million (versus € 365 million in 2017)
Proposed gross annual dividend of € 0.75 per share up from € 0.70 in 2017

*Excluding discontinued operations

Umicore is delivering on its strategy to be the undisputed leader in clean mobility materials and recycling, with its offering of product and process technologies, combined with its closed loop approach and sustainable supply. As part of this strategy, Umicore has won significant new business in the latter half of 2018, which will accelerate its growth in the coming years. For instance, in Automotive Catalysts, Umicore won the largest share of the gasoline platforms requiring particulate filters in Europe and China. In Rechargeable Battery Materials Umicore continued to secure major xEV platforms with OEMs globally. In addition, Umicore continued to step up its R&D efforts, which is reflected in a 56% increase in the number of patent family filings compared to the previous year.

Marc Grynberg, CEO of Umicore, said: “I am really pleased to see that our strategic choices and recent investments are paying off. We have reached the original Horizon 2020 objectives two years ahead of schedule and are on track to achieve our raised ambitions notwithstanding a less favorable macro-economic environment in 2019. Umicore is uniquely positioned to respond to societal trends and regulatory demands for cleaner mobility and recycling. We have the technologies and are expanding our capacity to ensure that we continue to grow and meet the rising demand for our products and services. I am also proud that Umicore is a pioneer in providing customers in the rechargeable battery value chain with materials of a certified clean and ethical origin.”

Umicore’s Horizon 2020 Targets

Progress on our growth investments

In order to meet continued fast-growing customer demand for its cathode materials used in rechargeable batteries for automotive applications, Umicore is rapidly expanding its production capacity. The investment program of € 460 million in China and Korea was completed in 2018, on an accelerated schedule.

In February 2018 Umicore announced an additional investment programme of € 660 million in greenfield production sites in China and Europe. The new production lines in China will start to come on stream in the second half of this year, while construction of the European plant is expected to start in spring this year. The investments in the new Process Competence Center in Olen, Belgium, are expected to be commissioned in late 2019.

On the back of its high rate of business wins, in particular in gasoline particulate filters, Umicore is expanding its automotive catalyst production capacity in Poland and China with new production lines due to come on stream in the second part of 2019.

Major environmental investments in the Hoboken plant aimed at revamping the lead refinery were completed with an immediate and significant reduction in emissions.

Outlook

The long-term fundamentals of our business are strong and we are excited about our prospects, notwithstanding current challenges in the macro economic environment impacting in particular the automotive sector. We remain on track to capture the upside potential of some 35% to 45% over and above the original Horizon 2020 ambitions while maintaining the 15%+ ROCE target at Group level.

We will make further progress in the execution of our growth strategy through 2019. However, we expect that REBIT growth in 2019 will be tempered by the present subdued demand in the automotive and consumer electronics sectors, combined with increased depreciation charges, R&D and startup costs as well as the timing of new capacity. In Catalysis, new capacity will come on stream in China and Europe towards the end of the year to accommodate for recent platform wins compliant with new legislations. In Energy & Surface Technologies, the introduction of new xEV models and the start-up of greenfield capacity in the second part of the year will drive growth in Rechargeable Battery Materials. We do not expect a recurrence of the exceptional profitability from which we benefitted in the first half of 2018 in Cobalt & Specialty Materials. In Recycling, we will combine the regular maintenance of the Hoboken smelter with optimization investments and this will result in an extended shutdown of the plant in the first quarter of the year. Taking account of the impact of this shutdown, we expect processed volumes to be roughly in line with the levels reached in 2018.

Umicore remains committed to pursuing its strategic investments and long-term research programs while consistently delivering strong returns to shareholders.

Note: All comparisons are made with 2017 and all Group KPIs for 2017 include the discontinued Building Products activities until end September 2017, unless mentioned otherwise. There are no discontinued operations remaining as from the start of 2018.

Résultats record en 2018

Revenus de € 3,3 milliards (+17%*)
EBITDA récurrent de € 720 millions (+23%*)
EBIT récurrent de € 514 millions (+29%*)
ROCE de 15,4% (contre 15,1% en 2017) dans une période d’investissements intenses
Résultat net récurrent (part du Groupe) de € 326 millions (+22%) et bénéfice par action récurrent de € 1,36 (+12%)
Dette nette à € 861 millions (en augmentation comparé à € 840 millions) en partie due à des éléments temporaires
Dépenses d'investissement de € 478 millions (comparé à € 365 millions en 2017)
Dividende annuel proposé à hauteur de € 0,75 par action, supérieur aux € 0,70 en 2017

* À l’exclusion des activités non continuées

Umicore réalise avec succès sa stratégie pour être un leader incontesté en matériaux destinés à la mobilité propre et en recyclage, grâce à son offre technologique de produits et de procédés, associée à son approche en boucle fermée et à son approvisionnement durable. Dans le cadre de sa stratégie, Umicore a gagné de nouveaux contrats de taille significative au cours du deuxième semestre 2018, qui accéléreront sa croissance dans les années à venir. Par exemple, chez Automotive Catalysts, Umicore a gagné la plus grande part des plateformes de moteurs à essence nécessitant des filtres à particules en Europe et en Chine. Chez Rechargeable Battery Materials, Umicore a continué à se qualifier pour d’importantes plateformes pour véhicules électriques à l’échelle globale. De plus, Umicore a continué d’accélérer ses efforts en R&D, ce qui a abouti à une croissance de 56% du nombre de dépôts de familles de brevets par rapport à l’exercice précédent.

Marc Grynberg, CEO d’Umicore, a déclaré : « Je suis vraiment ravi de voir que nos choix stratégiques et nos investissements récents portent leurs fruits. Nous avons atteint les objectifs initiaux d’Horizon 2020 deux ans plus tôt que prévu et sommes en bonne voie pour réaliser nos ambitions revues à la hausse, malgré un environnement macro-économique moins favorable en 2019. Umicore bénéficie d’un positionnement unique pour répondre aux tendances sociétales et aux demandes réglementaires dans les domaines de la mobilité plus propre et du recyclage. Nous disposons des technologies et élargissons nos capacités de production afin de poursuivre notre croissance et de satisfaire la demande en hausse pour nos produits et services. Je suis également fier qu’Umicore est une pionnière dans la fourniture de matériaux d’origine certifiée propre et éthique aux clients dans la chaîne de valeur des batteries rechargeables. »

Objectifs de la stratégie Horizon 2020 d’Umicore.

Progrès réalisés dans nos investissements de croissance

Afin de répondre à la croissance rapide et continue de la demande des clients portant sur ses matériaux pour cathodes utilisés dans les batteries rechargeables pour des applications automobiles, Umicore augmente activement sa capacité de production. Le programme d’investissement de € 460 millions en Chine et en Corée a été achevé en 2018, en avance sur le calendrier.

En février 2018, Umicore a annoncé un programme d’investissement supplémentaire de € 660 millions dans de tout nouveaux sites de production en Chine et en Europe. Les nouvelles lignes de production en Chine entreront en service au deuxième semestre de cette année, tandis que la construction de l’usine européenne devrait démarrer au printemps de cette année. Les investissements dans le nouveau Process Competence Center à Olen, Belgique, devraient entrer en service vers la fin de 2019.
Suite au taux élevé de gain de nouveaux contrats, en particulier pour les filtres à particules pour moteurs à essence, Umicore est en train d’élargir sa capacité de production de catalyseurs automobiles en Pologne et en Chine et la mise en service des nouvelles lignes de production est prévue dans la deuxième partie de 2019.
Des investissements environnementaux importants à l’usine d’Hoboken, visant à rénover la raffinerie de plomb, ont été achevés et ont permis une réduction significative et immédiate des émissions.

Perspectives

Les fondamentaux à long terme de notre business sont solides et les perspectives sont réjouissantes, malgré les défis actuels liés à l’environnement macro-économique affectant plus particulièrement le secteur automobile. Nous sommes sur la bonne voie pour réaliser le potentiel de croissance d’environ 35 à 45% au-delà des ambitions initiales d’Horizon 2020, tout en maintenant l’objectif ROCE de plus de 15% au niveau du Groupe.

Nous continuerons à progresser dans la mise en œuvre de notre stratégie de croissance en 2019. Cependant, nous nous attendons à ce que la croissance du REBIT en 2019 soit tempérée par la demande actuellement modérée dans les secteurs de l’automobile et des produits électroniques grand public, associée à une augmentation des charges de dépréciation, des coûts R&D et de mise en route de nouvelles installations, ainsi que le calendrier des nouvelles capacité de production. Chez Catalysis, de nouvelles capacités de production seront mises en service en Chine et en Europe vers la fin de l’année pour répondre à la demande suite au gain récent de plateformes conformes aux nouvelles législations. Chez Energy & Surface Technologies, le lancement de nouveaux modèles électriques et le démarrage d’une nouvelle capacité de production dans la seconde moitié de l’année stimuleront la croissance de Rechargeable Battery Materials. Nous ne prévoyons pas de récurrence de la rentabilité exceptionnelle dont nous avons bénéficié au premier semestre de 2018 chez Cobalt & Specialty Materials. Chez Recycling, nous allons combiner l’entretien périodique de la fonderie à des investissements d’amélioration, ce qui aura pour conséquence un arrêt prolongé de l’usine au cours du premier trimestre de l’année. Tenant compte des conséquences de cet arrêt, nous nous attendons à ce que les volumes traités soient à peu près au niveau de ceux atteints en 2018.

Umicore reste déterminée à poursuivre ses investissements stratégiques et programmes de recherche à long terme tout en générant des rendements solides pour ses actionnaires.

Remarque: Toutes les comparaisons sont faites par rapport à l’exercice 2017 et sauf mention contraire tous les indicateurs de performance pour 2017 comprennent les activités Building Products jusqu’à fin septembre 2017, date à laquelle ces activités ont été cédées. Il n’y a plus d’activités cédées à partir du début de l’année 2018.

Recordresultaten in 2018

Inkomsten: € 3,3 miljard (+17%*)
Recurrente EBITDA: € 720 miljoen (+23%*)
Recurrente EBIT: € 514 miljoen (+29%*)
ROCE: 15,4% (tegenover 15,1% in 2017) tijdens een periode van intense investeringen
Recurrente nettowinst (aandeel Groep): € 326 miljoen (+22%) en recurrente winst per aandeel: € 1,36 (+12%)
Nettoschuld: € 861 miljoen (een stijging van € 840 miljoen) deels gedreven door tijdelijke factoren
Investeringen van € 478 miljoen (ten opzichte van € 365 miljoen in 2017)
Voorgesteld bruto jaarlijks dividend van € 0,75 per aandeel (ten opzichte van € 0,70 in 2017)

*Exclusief stopgezette activiteiten

Umicore maakt haar strategie als onbetwiste leider in materialen voor schone mobiliteit en recyclage waar, waarbij ze haar aanbod van producten en procestechnologieën combineert met een gesloten-kringloopbenadering en duurzame aanvoer. In het kader van deze strategie heeft Umicore een aanzienlijke hoeveelheid nieuwe contracten gesloten in de laatste helft van 2018, die haar groei de komende jaren zullen versnellen. In Automotive Catalysts bijvoorbeeld, won Umicore in Europa en China het overgrote deel van de benzineplatformen die deeltjesfilters vereisen. In Rechargeable Battery Materials bleef Umicore nieuwe xEV-platformen winnen bij autoproducenten wereldwijd. Daarnaast dreef Umicore haar inspanningen voor onderzoek en ontwikkeling verder op, zoals blijkt uit een stijging van het aantal octrooiaanvragen met 56% tegenover vorig jaar.

Marc Grynberg, CEO van Umicore, verklaart: "Ik ben zeer verheugd dat onze strategische keuzes en recente investeringen hun vruchten afwerpen. Wij hebben de oorspronkelijke doelstellingen van Horizon 2020 twee jaar eerder dan gepland, bereikt en zijn goed op weg om onze verhoogde ambities waar te maken ondanks een minder gunstige macro-economische omgeving in 2019. Umicore is uniek gepositioneerd om in te spelen op de maatschappelijke trends en de regelgevende vereisten op het vlak van schonere mobiliteit en recyclage. Wij beschikken over de technologieën en breiden onze capaciteit uit om te verzekeren dat wij verder blijven groeien en aan de toenemende vraag naar onze producten en diensten kunnen voldoen. Ik ben er ook trots op dat Umicore een pionier is in het aanleveren van materialen met een gecertifieerde schone en ethische herkomst aan haar klanten in de waardeketen van de herlaadbare batterijen."

Umicore’s Horizon 2020 Doelstellingen

Vooruitgang in onze groei-investeringen

Om aan de snel groeiende vraag van de klanten naar haar kathodematerialen voor herlaadbare batterijen in automobiele toepassingen te voldoen, is Umicore haar productiecapaciteit snel aan het uitbreiden. Het investeringsprogramma van € 460 miljoen in China en Korea werd in 2018 met een versnelde planning voltooid.

In februari 2018 kondigde Umicore een bijkomend investeringsprogramma van € 660 miljoen aan in nieuwe productiesites in China en Europa. De nieuwe productielijnen in China zullen vanaf de tweede helft van dit jaar geleidelijk opgeleverd worden en de bouw van de Europese fabriek zal naar verwachting dit voorjaar starten. De investeringen in een nieuw Process Competence Center in het Belgische Olen zullen naar verwachting eind 2019 opgeleverd worden.

Als gevolg van het grote aantal gewonnen contracten, vooral voor deeltjesfilters voor benzinemotoren, breidt Umicore haar productiecapaciteit voor autokatalysatoren in Polen en China uit met nieuwe productielijnen die vanaf de tweede helft van 2019 beschikbaar zullen zijn.

Belangrijke milieu-investeringen in de fabriek in Hoboken om de loodraffinaderij te vernieuwen werden afgerond en resulteerden in een onmiddellijke en beduidende daling van de emissies.

Vooruitzichten

De lange termijn fundamenten van onze activiteiten zijn sterk en wij zijn enthousiast over onze vooruitzichten, niettegenstaande de huidige uitdagingen in de macro-economische omgeving, die vooral de autosector treffen. Wij zijn goed op schema om het opwaarts potentieel van ongeveer 35% tot 45% boven de oorspronkelijke Horizon 2020 doelstelling te realiseren, met behoud van de 15%+ ROCE doelstelling voor de Groep.

Wij zullen in 2019 verder vooruitgang boeken in de uitvoering van onze groeistrategie. Echter, we verwachten dat de REBIT-groei in 2019 zal getemperd worden door de huidige zwakke vraag in de automobiel- en consumentenelektronicasectoren, in combinatie met hogere afschrijvingskosten, O & O- en opstartkosten evenals de timing van nieuwe capaciteit. In Catalysis zal tegen het eind van het jaar nieuwe capaciteit opgeleverd worden in China en Europa met het oog op de recent gewonnen platformen die aan de nieuwe wetgevingen dienen te voldoen. In Energy & Surface Technologies zullen de introductie van nieuwe xEV-modellen en de opstart van de nieuwe capaciteit in de tweede helft van het jaar de groei van Rechargeable Battery Materials stimuleren. Wij verwachten geen herhaling van de uitzonderlijke rentabiliteit waarvan Cobalt & Speciality Materials in de eerste helft van 2018 kon profiteren. In Recycling zullen wij de gewone onderhoudswerken van de smelter in Hoboken combineren met verbeteringsinvesteringen. Dat zal resulteren in een verlengde onderhoudsstilstand op de site in het eerste kwartaal van het jaar. Rekening houdend met de impact van deze stilstand verwachten wij dat de verwerkte volumes ongeveer in lijn zullen liggen met de niveaus van 2018.

Umicore blijft zich inzetten op haar strategische investeringen en langlopende onderzoeksprogramma’s, terwijl het tegelijkertijd een consistent sterk rendement oplevert voor de aandeelhouders.

Opmerking: Alle vergelijkingen worden gemaakt met 2017 en alle indicatoren van de Groep voor 2017 omvatten de stopgezette Building Products activiteiten tot eind september 2017, tenzij anders vermeld. Er zijn geen resterende stopgezette activiteiten vanaf het begin van 2018.