Update on COVID-19 impact on Umicore
Keeping our people healthy, ensuring safe working conditions and preserving cash
Umicore’s priority is the health and safety of its employees. Umicore introduced strict hygiene and other precautionary measures in response to the COVID-19 pandemic in its facilities in Asia at the end of January and later in the rest of the world. These measures include social distancing, home working wherever possible and systematic disinfection of the workplace as well as strict medical protocols to deal with any suspected cases. A dedicated task force is managing Umicore’s response to COVID-19 globally on a daily basis with a focus on protecting employees’ health and helping contain a further spread of the virus. Due to the early implementation of such comprehensive protection measures, the number of infected employees remained very limited.
To preserve cash and mitigate the impact of COVID-19 on results, several measures were launched to reduce costs, optimize working capital and delay certain investments. Umicore has rapidly adjusted its production capacity where needed and has furloughed 10% of its workforce. Umicore is also delaying certain investments and expects capital expenditures for 2020 to be in a range of € 400 to € 450 million, well below the levels of 2019. Furthermore, as a matter of prudence as well as to share the efforts among its stakeholders, Umicore’s Board of Directors proposed to the Annual Shareholders’ Meeting a reduced dividend of € 0.375 per share in respect of the full year 2019.
Strong funding structure in place and increased liquidity
Umicore has a strong balance sheet and ample liquidity with € 1.2 billion of immediate cash availability, representing an increase of € 0.2 billion since the end of March. Of this amount, approximately half is cash on balance sheet and the other half corresponds to the unused portion of committed syndicated or term loans. Additional financial flexibility is provided with more than € 0.5 billion of unused, uncommitted credit lines with core relationship banks. In addition to significant liquidity, Umicore has a well-balanced debt profile with no near-term material maturities as its long-term fixed-rate private placement debt has a phased maturity profile between 2023 and 2031. Its two syndicated loan facilities from a total of twelve banks expire in 2022 and 2025.
Strong first quarter performance
Umicore’s results for the first three months of the year were well ahead of last year, reflecting primarily a strong contribution from Recycling with all business units contributing to this performance. Precious Metals Refining benefited from supportive supply conditions and metal prices. In Precious Metals Management, trading conditions for precious and certain platinum group metals were favorable, while Jewelry & Industrial Metals benefited from strong demand for gold investment products and gold recycling services.
While performance in Catalysis and Energy & Surface Technologies was also off to a good start of the year, the Automotive Catalysts and Rechargeable Battery Materials activities started to feel the impact of COVID-19 in February in China and as from mid-March in other key regions such as Europe and the US.
Impact of COVID-19 on automotive industry
The automotive industry is severely hit by the COVID-19 crisis globally with car production down 25% year on year in the first quarter.
In China, where the epidemic peaked in February, the market is slowly picking up with car production in March down 45% year on year and inventory levels remaining high. NEV production in China fell even more and was down 57% year on year in March, after a drop of 80% in February. In other parts of the world the virus is still spreading or peaking and car OEMs have shut down their assembly lines in key markets outside China, Korea and Japan since mid-March. In Europe and the US for example, car production in March was down 45% and 30% respectively year on year.
In Europe, assembly lines are now gradually restarting production and the same is expected in North-America around mid-May. However, end-consumer demand is anticipated to remain fragile as consumers’ propensity to buy cars may decrease due to the economic impact of the COVID-19 crisis on their purchasing power. Umicore currently assumes that global car production for the full year will be down by approximately 25% from the levels of 2019.
Update on COVID-19 impact on Umicore’s operations
Production at Umicore’s automotive catalysts and battery materials plants located in China was impacted at the time of the Lunar New Year holidays and the following weeks and production levels have slightly picked up since then. Overall demand for vehicles in this region remains however fragile.
Outside of China, Korea and Japan, Umicore has temporarily stopped production at its automotive catalyst plants following the widespread shutdown of assembly lines of its automotive customers.
While the impact of COVID-19 in the first quarter on Umicore’s automotive activities remained mostly limited to Asia, the full impact on the performance in Catalysis and Energy & Surface Technologies will be felt as of the second quarter. The widespread repercussions of the recession induced by the COVID-19 pandemic across industries are also significantly affecting demand in the other business units, in particular in Cobalt & Specialty Materials and Precious Metals Chemistry.
In Recycling the Hoboken plant and Umicore’s other recycling facilities have continued operations while complying with strict sanitary standards and precautionary measures.
Full year 2020 outlook
Based on the current assumption that global automotive production in 2020 will be down 25% year on year, Umicore anticipates that the recurring EBIT of Catalysis and Energy & Surface Technologies in 2020 will be well below the levels of 2019. In Recycling, based on a strong performance in the first quarter and the expectation of continued favorable supply conditions, recurring EBIT in 2020 is expected to be well above the levels of 2019, assuming metal prices remain at their current level.
While the magnitude of the impact of COVID-19 on the global economy is becoming visible, its duration remains highly uncertain and the visibility on market demand extremely low. It is therefore impossible today to give any reliable quantified outlook for 2020. Notwithstanding this limited visibility, Umicore expects recurring EBIT for the Group to be well below the level of 2019.
Marc Grynberg, CEO of Umicore commented: “The COVID-19 pandemic is causing unprecedented challenges to all of us and my first thoughts go out to people who are hardest hit and to everybody fighting the pandemic on the front lines. Today more than ever, our priority is the health and safety of all Umicore employees. We have the ability to navigate these trying times and I am confident that Umicore will resume its superior growth trajectory once this crisis will be overcome, as the world needs to move towards a more sustainable development path. Finally, I would like to express once more my sincere gratitude and recognition to all Umicore employees for keeping the workplace safe and healthy and for their engagement to keep our operations running and serve our customers.”
Conference call and webcast
A conference call and webcast will be hosted by Marc Grynberg, CEO, and Filip Platteeuw, CFO, today, Thursday, April 30 at 3:00 pm CEST.
More information on: https://www.umicore.com/covid-19-conference-call
Important note: due to exceptional circumstances at our service provider, please note you will need to dial in 15 minutes before the start of the conference call and webcast.
Nous mettons tout en œuvre pour maintenir la bonne santé de nos employés, garantir des conditions de travail sûres et préserver nos liquidités
La santé et la sécurité de ses employés sont la priorité absolue d’Umicore. Umicore a instauré des mesures d’hygiène strictes et d’autres précautions pour lutter contre la pandémie de COVID-19 fin janvier dans ses sites en Asie et ensuite dans le reste du monde. Ces mesures incluent la distanciation sociale, le télétravail quand c’est possible et une désinfection systématique du lieu de travail ainsi que des protocoles médicaux stricts pour gérer tout cas suspect. Un groupe de travail dédié gère au quotidien la réaction au COVID-19 à l’échelle mondiale, en se concentrant sur la préservation de la santé des employés et sur la limitation de la propagation du virus. Grâce à la mise en œuvre rapide de toutes ces mesures de protection, le nombre d’employés infectés est resté très limité.
Afin de préserver les liquidités et de limiter l’impact du COVID-19 sur les résultats, plusieurs mesures ont été mises en place pour réduire les coûts, optimiser le fonds de roulement et reporter certains investissements. Umicore a rapidement ajusté sa capacité de production quand c’était nécessaire et a mis 10% de ses effectifs au chômage temporaire. Umicore a également reporté certains investissements et prévoit que les dépenses d'investissement pour 2020 se situent entre € 400 et 450 millions, largement en-deçà des niveaux de 2019. De plus, par mesure de précaution et afin de répartir les efforts à consentir entre les différentes parties prenantes, le Conseil d'administration d’Umicore a proposé à l’assemblée générale des actionnaires un dividende réduit de € 0,375 par action pour l’année complète 2019.
Structure de financement solide et augmentation des liquidités
Umicore dispose d'un bilan solide et de liquidités suffisante, € 1,2 milliard de trésorerie étant immédiatement disponible, soit une progression de € 0,2 milliard depuis fin mars. De ce montant, environ la moitié est en espèces au bilan et l’autre moitié correspond à la portion inutilisée de prêts syndiqués engagés ou de prêts à terme. Plus de € 0,5 milliard de lignes de crédit inutilisées et non engagées, avec des banques de relation, offrent une flexibilité financière supplémentaire. En plus de ces liquidités importantes, Umicore dispose d’une structure d’endettement bien équilibrée, sans échéance notable à court terme étant donné que son placement privé de dette à taux fixe à long terme affiche un profil d'échéance échelonné entre 2023 et 2031. Ses deux prêts syndiqués, provenant d'un total de douze banques, arrivent à échéance en 2022 et 2025.
Une bonne performance au premier trimestre
Les résultats d’Umicore pour les trois premiers mois de l’année étaient largement supérieurs à ceux de l’année précédente, reflétant principalement une performance solide chez Recycling, où toutes les business units ont contribué aux bons résultats. Precious Metals Recycling a bénéficié de conditions d’approvisionnement et de prix des métaux favorables. Chez Precious Metals Management, les conditions de trading pour les métaux précieux et certains métaux du groupe platine étaient favorables, tandis que Jewelry & Industrial Metals a tiré profit d'une solide demande en produits d'investissement en or et services de recyclage d’or.
Alors que la performance chez Catalysis et Energy & Surface Technologies a également bien démarré l’année, les activités de Automotive Catalysts et de Rechargeable Battery Materials ont commencé à ressentir l’impact du COVID-19 en février en Chine et à partir de la mi-mars dans d’autres régions clés comme l’Europe et les Etats-Unis.
Impact du COVID-19 sur l’industrie automobile
Le secteur automobile est lourdement touché par la crise du COVID-19 dans le monde entier, la production de voitures reculant de 25% au premier trimestre de l’année.
En Chine, où l’épidémie a atteint un pic en février, le marché se redresse lentement, mais la production de voitures a reculé de 45% en mars et les niveaux de stock restent élevés. La production de véhicules électriques en Chine a reculé encore plus, baissant de 57% en mars par rapport à l’année dernière, après un recul de 80% en février. Dans le reste du monde, le virus continue de se répandre ou d’atteindre des pics, et les constructeurs automobiles ont fermé leurs lignes d’assemblage sur les principaux marchés en dehors de la Chine, de la Corée et du Japon depuis la mi-mars. En Europe et aux États-Unis par exemple, la production automobile en mars a reculé respectivement de 45% et 40% par rapport à l’année dernière.
En Europe, les lignes d’assemblage redémarrent à présent progressivement la production, et le redémarrage aux Etats-Unis est prévu vers la mi-mai. Cependant, la demande du consommateur final devrait rester faible car la propension des clients à acheter des voitures a considérablement diminué en raison de l’impact économique que la crise du COVID-19 pourrait avoir sur leur pouvoir d’achat. Umicore prend actuellement pour hypothèse une baisse de la production automobile mondiale d’environ 25% par rapport à 2019.
Mise à jour de l’impact du COVID-19 sur les opérations d’Umicore
La production dans les usines de catalyseurs et de matériaux pour batteries d’Umicore situées en Chine a été impactée au moment du congé du Nouvel An lunaire et au cours des semaines suivantes, et les niveaux de production ont légèrement progressé depuis. La demande globale en véhicules dans ces régions reste toutefois morose.
En dehors de la Chine, de la Corée et du Japon, Umicore a temporairement interrompu la production dans ses usines de catalyseurs pour véhicules à la suite de l’arrêt généralisé des chaînes de montage de ses clients automobiles.
Alors qu’au premier trimestre, l'impact du COVID-19 sur les activités automobiles d’Umicore est resté principalement cantonné à l’Asie, le plein impact sur les niveaux de performance chez Catalysis et Energy & Surface Technologies se fera ressentir à partir du deuxième trimestre. Les répercussions considérables de la récession provoquée par la pandémie de COVID-19 sur plusieurs industries ont également un impact significatif sur la demande dans d’autres business units, en particulier Cobalt & Specialty Materials et Precious Metals Chemistry.
En Recycling, l’usine d’Hoboken et les autres usines de recyclage d’Umicore ont poursuivi leurs activités, tout en se conformant à des normes sanitaires et des mesures de précaution strictes.
Perspectives pour l’année 2020
En prenant comme hypothèse une baisse annuelle de la production automobile mondiale d’environ 25%, Umicore s’attend à ce que l’EBIT récurrent pour 2020 chez Catalysis et Energy & Surface Technologies soit bien en-dessous des niveaux de 2019. En Recycling, si l’on prend en compte la performance solide du premier trimestre et la prévision d’un maintien des conditions d’approvisionnement favorables, l’EBIT récurrent devrait être bien au-dessus du niveau de 2019, en prenant en compte les prix actuels des métaux.
Alors que l’ampleur de l’impact du COVID-19 sur l’économie mondiale commence à devenir perceptible, une grande incertitude continue d’entourer sa durée et la visibilité sur la demande de marché reste extrêmement faible. Il est dès lors impossible de formuler des prévisions quantifiées fiables pour 2020. Malgré cette visibilité limitée, Umicore s’attend à ce que l’EBIT récurrent du Groupe soit bien en-dessous du niveau de 2019.
Marc Grynberg, CEO d’Umicore, a commenté : « La pandémie de COVID-19 crée des défis sans précédent pour nous tous, et mes premières pensées vont aux personnes les plus lourdement touchées et à toutes celles qui luttent contre le virus en première ligne. Aujourd'hui, plus que jamais, notre priorité est la santé et la sécurité de l’ensemble des employés d’Umicore. Nous avons la capacité de surmonter les défis de cette période complexe et je suis convaincu qu’Umicore renouera avec sa trajectoire de croissance supérieure dès que cette crise sera terminée, car le monde doit évoluer vers un mode de développement plus durable. Pour conclure, j’aimerais exprimer mes sincères remerciements et ma reconnaissance envers tous les employés d’Umicore qui maintiennent la sécurité et la santé sur notre lieu de travail et qui s’engagent pour continuer de faire tourner nos opérations et servir nos clients. »
Vidéoconférence et webcast
Une vidéoconférence avec webcast est organisée par Marc Grynberg, CEO, et Filip Platteeuw, CFO, aujourd’hui, le jeudi 30 avril à 15h00 CEST.
Plus d’informations sur : https://www.umicore.com/covid-19-conference-call
Remarque importante : en raison des conditions exceptionnelles du côté de notre prestataire de services, vous devrez vous connecter 15 minutes avant le début de la vidéoconférence et du webcast.
Onze medewerkers gezond houden, een veilige werkplaats verzekeren en liquiditeiten behouden
De prioriteit van Umicore is de gezondheid en veiligheid van haar medewerkers. Umicore heeft eind januari strikte gezondheidsmaatregelen en andere voorzorgen genomen in haar fabrieken in Azië en later ook in de rest van de wereld als antwoord op de COVID-19-pandemie. Deze maatregelen omvatten social distancing, telewerken waar mogelijk en het systematisch ontsmetten van de werkplek, evenals strikte medische procedures om met mogelijke besmettingen om te gaan. Een speciale werkgroep leidt Umicore’s reactie op COVID-19 dagelijks en wereldwijd in goede banen om de gezondheid van de werknemers te beschermen en de verdere verspreiding van het virus tegen te gaan. Dankzij de snelle invoering van deze uitgebreide beschermingsmaatregelen bleef het aantal besmette werknemers beperkt.
Om de liquide middelen te behouden en de impact van COVID-19 op de resultaten te beperken, werden gerichte maatregelen genomen om de kosten te verminderen, het werkkapitaal te optimaliseren en investeringen uit te stellen. Umicore heeft haar productiecapaciteit waar nodig snel aangepast en heeft 10% van haar personeelsbestand technisch werkloos gesteld. Umicore stelt eveneens bepaalde investeringen uit en verwacht dat de investeringsuitgaven voor 2020 tussen € 400 en € 450 miljoen zullen liggen, aanzienlijk onder het niveau van 2019. Daarenboven heeft de raad van bestuur van Umicore, voorzichtigheidshalve en om de inspanningen over haar belanghebbenden te verdelen, op de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering een verlaagd dividend van € 0,375 per aandeel voor het volledige jaar 2019 voorgesteld.
Sterke financieringsstructuur en verhoogde liquiditeiten
Umicore heeft een sterke balans en een ruime liquiditeitspositie met € 1,2 miljard aan onmiddellijk beschikbare cash, wat neerkomt op een stijging van € 0,2 miljard sinds eind maart. Ongeveer de helft van dit bedrag bestaat uit cashreserve op de balans en de andere helft komt overeen met ongebruikte, toegekende leningen. Bijkomende financiële flexibiliteit wordt geleverd aan de hand van meer dan € 0,5 miljard aan niet opgenomen, ongecommitteerde kredietlijnen bij Umicore’s belangrijkste banken. Naast aanzienlijke liquiditeiten heeft Umicore een evenwichtige schuldstructuur zonder materiële vervaldagen op korte termijn, aangezien haar lange termijn vastrentende private schuldplaatsingen gefaseerde vervaldagen hebben tussen 2023 en 2031. De twee kredietfaciliteiten van in totaal twaalf banken vervallen in 2022 en 2025.
Sterke prestatie in het eerste kwartaal
Umicore’s resultaten voor de eerste drie maanden van het jaar lagen een stuk hoger dan vorig jaar, voornamelijk dankzij een sterke prestatie van Recycling, waarbij alle business units bijdroegen aan deze prestatie. Precious Metals Refining profiteerde van een gunstige bevoorradingsomgeving en metaalprijzen. Precious Metals Management genoot van gunstige handelsvoorwaarden voor edelmetalen en bepaalde platinagroep-metalen, terwijl Jewelry & Industrial Metals profiteerde van een sterke vraag naar goudbeleggingsproducten en goudrecyclage.
Hoewel de prestaties in Catalysis en Energy & Surface Technologies ook een goede start van het jaar kenden, ondervonden de Automotive Catalysts en Rechargeable Battery Materials activiteiten de impact van COVID-19 in februari in China en vanaf half maart in andere belangrijke regio's zoals Europa en de Verenigde Staten.
Impact van COVID-19 op de auto-industrie
De auto-industrie wordt wereldwijd zwaar getroffen door de COVID-19-crisis, met een autoproductie die in het eerste kwartaal 25% lager lag ten opzichte van het voorgaande jaar.
In China, waar de epidemie in februari piekte, komt de markt langzaam weer op gang en lag de autoproductie in maart 45% lager op jaarbasis en bleven de voorraden hoog. De productie van elektrische wagens (‘New Energy Vehicles’) daalde nog meer en lag in maart 57% lager dan vorig jaar, na een daling van 80 % in februari. In andere delen van de wereld verspreidt het virus zich nog steeds of is het aan het pieken en autoproducenten hebben hun assemblagelijnen in belangrijke markten buiten China, Korea en Japan sinds half maart stilgelegd. In Europa en de Verenigde Staten bijvoorbeeld, is de autoproductie in maart met respectievelijk 45% en 30% gedaald ten opzichte van het voorgaande jaar.
In Europa wordt de productie nu geleidelijk weer opgestart en hetzelfde wordt verwacht in Noord-Amerika rond half mei. Er wordt echter verwacht dat de vraag van eindgebruikers beperkt zal blijven, aangezien de neiging van consumenten om auto's te kopen mogelijks afneemt als gevolg van de economische impact van de COVID-19-crisis op hun koopkracht. Daarom gaat Umicore er momenteel van uit dat de wereldwijde autoproductie voor het volledige jaar met ongeveer 25% zal afnemen ten opzichte van het niveau van 2019.
Update over de impact van COVID-19 op de activiteiten van Umicore
De productie in Umicore’s fabrieken in China voor autokatalysatoren en batterijmaterialen werd getroffen tijdens de Chinese Nieuwjaarsvakantie en de weken nadien; sindsdien steeg het productieniveau lichtjes. Algemeen blijft de vraag naar voertuigen in deze regio echter broos.
Buiten China, Korea en Japan, heeft Umicore de productie in haar fabrieken voor autokatalysatoren tijdelijk stopgezet na de wijdverbreide sluiting van de assemblagelijnen van haar autoklanten.
Waar de impact van COVID-19 op Umicore’s activiteiten blootgesteld aan de autosector in het eerste kwartaal voornamelijk beperkt bleef tot Azië, zal vanaf het tweede kwartaal de volledige impact wegen op de prestaties van Catalysis en Energy & Surface Technologies. De verstrekkende gevolgen van de recessie die voortvloeit uit de COVID-19 pandemie over industrieën heen hebben ook een aanzienlijke invloed op de vraag in de andere business units, in het bijzonder Cobalt & Specialty Materials en Precious Metals Chemistry.
In Recycling bleven de fabriek in Hoboken en Umicore’s andere recyclage-activiteiten operationeel met inachtneming van strikte hygiënenormen en voorzorgsmaatregelen.
Vooruitzichten voor 2020
Gebaseerd op de huidige veronderstelling dat de wereldwijde autoproductie in 2020 met 25% zal dalen op jaarbasis, verwacht Umicore dat de recurrente EBIT in Catalysis en Energy & Surface Technologies voor 2020 een stuk lager zal liggen dan in 2019. In Recycling, rekening houdend met een sterke prestatie in het eerste kwartaal en de verwachting van een aanhoudend gunstige bevoorradingscontext, wordt verwacht dat de recurrente EBIT in 2020 een stuk boven het niveau van 2019 zal liggen, in de veronderstelling dat de metaalprijzen op het huidige niveau blijven.
De omvang van de impact van COVID-19 op de wereldeconomie wordt steeds meer zichtbaar. De duur ervan blijft daarentegen zeer onzeker en de zichtbaarheid op de marktvraag uiterst laag. Het is daardoor onmogelijk om op dit ogenblik betrouwbare gekwantificeerde vooruitzichten te geven voor 2020. Ondanks deze beperkte zichtbaarheid, verwacht Umicore dat de recurrente EBIT voor de Groep een stuk onder het niveau van 2019 zal liggen.
Marc Grynberg, CEO van Umicore: “De COVID-19-pandemie stelt ons allemaal voor ongekende uitdagingen en mijn gedachten gaan in de eerste plaats uit naar hen die het hardst getroffen zijn en naar iedereen die in de frontlinie tegen de pandemie strijdt. Meer dan ooit stellen we de gezondheid en de veiligheid van alle medewerkers van Umicore voorop. We kunnen deze moeilijke tijden doorstaan en ik ben ervan overtuigd dat Umicore haar superieure groeitraject zal hervatten zodra deze crisis overwonnen is. De wereld is immers genoodzaakt over te gaan naar een meer duurzame ontwikkeling. Tot slot wil ik nogmaals mijn oprechte dankbaarheid en erkenning uiten aan alle medewerkers van Umicore omdat ze de werkplek veilig en gezond houden en voor hun engagement om onze activiteiten draaiende te houden en onze klanten te blijven bedienen.
Conference call en webcast
Vandaag, donderdag 30 april om 15:00 uur CEST wordt een telefoonconferentie gehouden door Marc Grynberg, CEO en Filip Platteeuw, CFO.
Meer informatie op: https://www.umicore.com/covid-19-conference-call
Belangrijk: omwille van uitzonderlijke omstandigheden bij onze service provider, gelieve 15 minuten voor de start van de conference call en webcast te connecteren.